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兴银理财投资研究部:CPI环比转正,主因非食品涨价支撑

近日,国家统计局公布4月通胀数据。4月CPI同比涨幅扩大0.2pct至0.3%;CPI环比涨幅转正为0.1%,处于2019-2023年同期高位,表现略好于季节性。

兴银理财投资研究部相关人员认为,CPI环比回升,主因非食品涨价支撑。4月非食品CPI环比大幅回升至0.3%,创2013年以来同期新高,为CPI回升的主要动力,一方面在于清明假期消费对服务类价格形成支撑,另一方面,国际油价、金价上行也对汽油、黄金饰品价格形成输入性传导。

上述人员表示,具体而言,4月清明假期消费带动教育文化和娱乐分项环比转正至0.5%(前值-2.1%),其中旅游CPI环比上涨2.7%,仅次于2021、2023年同期;交通和通信价格环比上涨1.0%,强于季节性(2019-2023年同期均值为 0.0%),其中交通工具用燃料分项环比回升至2.9%(前值1.1%),主因国际油价上涨推动;其他用品和服务价格环比上涨2.0%,创2018年以来同期新高,主因国际金价带动国内金饰品价格上涨。往后看,随着输入性通胀、假期等阶段性支撑因素消退,非食品CPI预计回归季节性水平。